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供应充裕大豆豆粕冲高沽空为宜【新资讯】

发布时间:2019-10-18 11:52:46 阅读: 来源:弹簧钢厂家

一周市场回顾

美豆市场:上周初受美元指数仍旧强劲上涨带来的利空影响,美豆在基本面缺乏利好的背景下,连续出现破位走势。虽然后期美元冲高回落,但在南美良好天气及中国买家采购力度减弱的背景下,美豆走势仍然低迷,本周五适逢圣诞假期,资金避险需求上升,在此影响下,上周美豆主力3月合约下跌1.08%,收于1020美分/蒲式耳;

国内市场:美豆走势低迷及国内股市表现不佳,是近期的外在利空因素。而本月的到港量高峰及连续攀升的港口库存量则是国内连豆市场的致命伤。在近期供应充裕的背景下,连豆市场压力重重,虽然上周连豆一及豆粕均较前一周略有上涨,但上涨乏力较为明显。连豆一主力a1009上周微涨0.18%,豆粕也出现小幅上涨。

市场影响因素分析

(1) 美元冲高回落,节前资金避险需求将限制其下跌幅度及速度

上周初美元指数继续高歌猛进,虽然盘中冲高受阻于78.449一带,但短期累计涨幅确实已较显著。从美元走势来看,虽然后期调整仍有一定空间,但由于目前正值年底,大部分国家已进入到09年财务年度末期,在资金避险需求上升的背景下,资金将向强势货币靠拢,且投资商品市场多头的意愿减弱,在此影响下,预料元旦以前美元难以单边大幅下挫,维持窄幅震荡向下的走势可能性较大。

(2) 中国采购放缓,南美天气较理想

截至12月24日当周,美国2009/10年度大豆出口净销售量为119.56万吨,出口装船为89.31万吨。当周中国购买美豆63.33万吨,装船45.79万吨。本年度美豆共计销售3074.9万吨,其中中国购买1887万吨,装船1135.4万吨,08/09年度中国共计采购美豆1980万吨。美国农业部预计本年度出口美豆3647万吨。

中国在经历了前期美豆采购和装船高峰后,近期中国买家在美豆市场上明显出现了购买力度衰退,出口装船也呈现出弱化迹象。另一方面南美天气近期仍旧维持理想天气,由于距离南美早熟新豆上市日益临近,市场供应压力已开始显现。因此,在中国买家放缓采购美豆及南美新豆上市临近的双重利空影响下,美豆后期的压力将会持续显现。

(3) 到港量放大,港口库存缓慢攀升

本月将迎来09/10年度首个进口大豆到港高峰,市场普遍预计本月到港量将达到400万吨以上,近期商务部更是给出458万吨的到港预报。据汇易网数据来看,截至24日,本月累计到港量为252万吨,11月份进口大豆289万吨,从进口数据来看,12月份进口大豆将较上月有明显放大。随着到港量的增长,近期港口库存也缓慢攀升,截至24日,港口库存为368万吨,较上周末增加4.6%。

由于预计12月份及来年1月份将会维持到港高峰,因此在较高的到港水平的压力下,后期港口库存料将会出现较明显上升,这对于国内下游需求来说,将会形成较大的供应压力。

结论

目前大多数国家来说已进入了09年财务年度尾声,在新年度来临之前,资金避险需求上升,这将对商品市场形成利空。虽然美元出现冲高回落,但在资金避险需求的影响下,仍难出现单边较大跌幅。

主导美豆中长期走势的仍旧是供需关系,在近期南美天气良好,早熟大豆上市在即之时,中国买家放缓采购美豆步伐,虽然美豆在1000关口迎来反弹,但中期弱势局面难改。

连豆一主力a1009,上周虽然迎来反弹,但力度较弱,持仓量及成交量较前一周均出现减少。美豆的大幅下跌显然给予了连豆较大调整压力,虽然近期东北地区天气不佳,但若后期美豆依然维持弱势,则将对连豆构成压力。由于美元近期走弱,美豆大幅调整之后将有所反弹,因此,本周初连豆一迎来反弹的可能性较大,投资者可关注冲高沽空机会。

豆粕上周在美盘大豆走势低迷之时,仍旧维持较强走势,这与资金炒作m1005有关。但是攀升的港口库存及预期的到港压力是其致命伤,而美豆后期走势承压,也将给予国内豆粕市场外在的利空,因此,在美豆短期反弹预期及元旦节日即将来临之际,本周豆粕高开低走的可能性较大,关注冲高沽空机会。

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