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外媒中国经济头等大事即将降临

发布时间:2021-01-25 10:11:37 阅读: 来源:弹簧钢厂家

外媒:中国经济头等大事即将降临

据《证券时报》援引一位接近监管层的投行人士透露,尽管《证券法》的修改还未正式提上议程,但是对于存量IPO项目的划断,监管层已经提前实施。  对此,有外媒报道称,中国经济头等大事即将降临,只要不出意外,注册制或于6月1日正式推出。

据悉,上海证券交易所近日发布的2015年春季招聘启事,也从侧面印证了这一消息:此次招聘规模非常大,其中很多岗位涉及“审核企业上市材料”。  注册制是什么意思?说白了就是证监会和交易所放弃对一家企业能不能上市的审批权,交给市场和企业自己。  交易所以后只审核申请上市公司的材料,看看这些材料是不是披露了应该披露的信息,是不是程序合规。至于内容真假,交给中介机构和市场判断。但交易所会加大事后监管力度,如果你违规,或者骗人,将付出沉重代价。  上个月,证监会主席肖刚在监管工作会议上,对注册制说了一段非常到位的话:企业拥有发行股票筹集资本的天然权利,只要不违背国家利益和公众利益,企业能不能发行、何时发行、以什么价格发行,均应由企业和市场自主决定。  如果中国的股票发行和监管,采用真正意义上的注册制,那么其意义将非常重大,影响力将远远超过证券市场范围。  第一,真正的注册制将激活中国人创新和创业的热情。  在审批制下,企业上市资格被行政审批牢牢把控,谁能上市,什么时候上市,发行多少新股,每股卖多少钱,这些企业都无法自主。  因为上市资格“一票难求”,很多企业等得花儿都谢了,只能远走香港、美国、新加坡等地上市。更多的企业,因为上市渠道没有打开,无法获得风险投资,也更无法获得股民的投资。  注册制下,“上市资格”不再稀缺,即便是没有“好关系”的企业,也可以轻易上市。这样,大量中小企业、民营企业将获得与“权贵企业”公平竞争的机会。全民创业、创新的热情就会被激活,中国经济转型升级就有可能实现。  第二,中国经济将获得新的、低风险的“加杠杆”机会,未来10到20年增长无忧。  目前经济之所以陷入困境,重要原因是间接融资已经走到死胡同。虽然中国全社会负债率还不是非常高,但企业负债率已经到了极限。企业需要资金,只能激活直接融资。  所以,通过IPO注册制打通直接融资渠道,具有战略意义。这个脉络不通,中国经济就走不出死胡同。  第三,在真正注册制下,由于股票供应量接近无限,股市的估值将大大降低,市场中绝大多数股票将维持8到15倍市盈率,只有极少数前景非常好的公司才能享受高估值。  大量物美价廉股票的出现,将吸引中国老百姓重新配置自己的资产,楼市高估值的时代自然结束。金融市场将逐步成为未来中国最大的资金池。  第四,在注册制的推动下,民企将获得巨大发展机遇,这将为中国投资主体的切换创造条件。  目前中国投资主体是政府和国企,虽然投资低效,但如果他们不投资,经济就扛不住。在注册制带来的“融资革命”的影响,政府完全有条件逐步降低税收,减少投资,将资源留给市场,留给民企。  若如此,则中国经济效率会大大提高, 腐败机会也自然减少。  但话说回来,IPO注册制下,政府的审批权变成了监管权。如果能公平执法,则注册制成功。如果有法不依、执法不严、违法难究,则市场风险将大大超过审批制下。  所谓逆水行船、不进则退,到那时,股市将变成更为恶劣的赌场。因为注册制下,证券市场宽进宽出,退市将成为常态。股民如果被骗,真是可以血本无归。  很明显,注册制要获得成功,不是证监会一个部门的事情,需要有真正的政府体制改革和反腐败机制配套,这是一环套一环的事情。  “所以,说注册制是中国的头等大事,搞好了可以带动全局,这绝对不夸张。”上述外媒报道称。

券商为迎注册制招兵买马 互联网金融人才成为抢手货  春节前后,券商的招聘工作也在如火如荼地进行。《证券日报》记者近日查询各大招聘网站,发现券商近期的招聘岗位主要以投行部门为主。据不完全统计发现,大通证券、西南证券、招商证券、平安证券、国信证券、国金证券、联讯证券等券商今年以来先后发出不少投行部门人才招聘信息。  与此同时,随着券商互联网金融业务的发展,券商在互联网金融方面的人才需求也在节节攀升,招聘岗位分别分布在app技术开发岗、互联网金融营销岗、新媒体平台运营岗等岗位。互联网金融人才成为了券商招聘中的热门“抢手货”。  注册制将推动券商  抢夺高端投行人才  据《证券日报》记者不完全统计,大通证券、西南证券、上海证券、招商证券、渤海证券、平安证券、中银国际、国信证券、国金证券、联讯证券等多家券商在今年以来先后发出招聘投行部门人才信息。从招聘数量上看,招聘人数一般不限,可见如今券商对投行业务人才的渴求。  券商如此大规模招聘投行人才,与近期IPO提速和注册制的渐行渐近不无关系。甚至在春节前,许多投行人员就已经出现了一假难求的状态。但也有内部人士表示,注册制的到来,券商保代或将成为鸡肋。对此,长江证券分析师刘俊表示,表面上,上市流程的简化和交易成本的降低将减少企业的发行费用,实则不然,监管机构对企业审查的弱化,减少的是监管层的事前成本,但是投行部门为了股票的顺利承销和自身信誉,并减小被做空及退市风险,将加大对企业的辅导和审核力度,相应地,投行业务在注册制下将获得更高的发行和承销费率,这就是市场看不见的手在发挥作用,实现投行业务的动态均衡。  在A股市场由“熊”转“牛”,正在逐步走向“长牛”的趋势下,证券市场的人才需求量也在逐渐扩大。24只新股已于本月发行,创下自去年IPO重启以来的单次发行峰值。同时,上交所本月也在其官网发布2015年春季招聘启事,此次招聘人数多达152人,岗位招聘中的法律审核岗、行业审核岗、会计审核岗招聘人员均达20人,预示着今年注册制改革有望提速。  券商相中  互联网金融人才  如今,但凡与互联网沾边的股票均水涨船高,而涉足互联网金融的人才也成为当下各大券商眼中的“香饽饽”。《证券日报》记者查询各大招聘网站发现大到海通证券、国信证券、方正证券、招商证券,小到天风证券、恒泰证券、中山证券等券商,均在招聘互联网金融岗位人才。  其中,天风证券正在为互联网金融部门招兵买马,一口气招聘9个互联网金融部门岗位。分别有互联网金融平面设计,主要负责网站、手机端应用、自媒体的相关平面展现的设计。此外,天风证券此次互联网金融岗位招聘还包括客服专员、运行推广人员、行政前台、财务经理、合规经理、P2P运营经理、风控经理、项目经理等岗位。从招聘岗位来看,天风证券开展互联网金融的基本技术配备尚在组建中。  中国证监会主席助理张育军曾表示,互联网金融正在改写金融行业、证券行业的格局和版图,谁率先进行互联网创新,谁就在未来占的先机,希望全行业抓住机遇,为行业未来5年至10年的发展打下坚实基础、开拓广阔空间。要加快推动证券行业的全面互联网化。(证券日报)

注册制迫近:打新能否延续超额收益  过去一年A股关键词有不少:IPO重启、打新、牛熊转换、风格轮动、蓝筹重估、打新,等等,交替成为阶段热点。有关“打新”的话题,却自始至终未离开股民们的关注范围。支撑这股热潮的背后推手,是供需失衡和限制“三高”制造的超额获益空间。  进入2015年,注册制推行在即,两轮新股发行已有提速及扩容之势。迈向注册制的过渡期内,打新这一役又该怎么战?  一波三折的打新年  2014年1月8日,我武生物(300357.SZ)、新宝股份(002705.SZ)接受网上申购,关闸一年多的IPO正式重启。但由于“三高”(指高发行价、高市盈率和高超募资金)未能切实得到抑制,老股过度减持套现等现象犹存,二季度起新股发行又被暂停。以打响头炮的前述两家上市公司为例,其发行市盈率分别达30倍、39倍。而去年初首批发行新股的平均超募比例也超过80%,与IPO关闸前的2012年水平相当。  至2014年6月,在监管层以市盈率超行业水平迟三周发行等多项规定力压“三高”后,IPO终于进入常规发行的轨道。更重要的是,在监管层表态下半年计划发行百家新股的导向下,市场对于新股发行节奏也形成稳定的预期。  跌宕却不曲折的IPO重启后的首年,共有125只新股完成发行上市,另有奥赛康等4只新股暂缓发行。“三高”情况在监管层调控下得到有效控制,新股在市盈率及超募约束下报价普遍偏低。去年全年IPO累计募资总额787亿元,单个新股融资规模约6.3亿元;较IPO关闸前的2012年分别下降21%、7.34%,这也是2006年股改以来的历史新低。  此外,去年发行新股的单只平均冻结资金达到534亿元,单只平均中签率为1.06%。想要中一签,则平均需要138万元。  虽打新代价不菲,但打新的超额收益更近疯狂。就2014年全年的打新收益来看,打新收益率均值为1.22%,上市后的一字涨停板平均为6个。若以6月份之后的数据来看,打新收益率则为1.3%,而上市后连续一字涨停板均值已超过8个。情绪最为高涨的去年9月和10月中更诞生了多只“涨停王”。其间,中科曙光以22个一字涨停板位居首位,合锻股份、九强生物等7只次新股分别走出12个至19个不等的一字涨停。  申万宏源分析师林瑾分析称,新股的网上申购倍数在去年第二季度冲高,此后居高不下;新增回拨档次的执行,致针对机构投资者的网下配售占比最低已至一成,网下中签率呈断崖式下跌。当“一九开”逐渐成为常态,网下配售单个新股收益率从第一季平均的9%,骤降至二季度的0.5%,收益低于网上。此外,网下询价和配售的价格发现功能近乎“形同虚设”,机构投资者之间也不再比拼对新股的价值判断,入围已论资金实力。  注册制预期下的新常态  对于年内的新股发行市场,一个重要的变量因素就是推行在即的注册制。早在去年IPO重启前,监管层就已发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》(下称“IPO新政”)。林瑾强调,该文件可视为后核准时代向注册制过渡的指导性文件之一,去年的新股发行制度改革虽仍有明显的行政化印迹,但注册制的改革方向却极为明确。  国泰君安研报就指出,注册制对新股发行的影响将主要显现在发行节奏、发行价上;在市场可接受范围内,预计2015年IPO募资额将同比提高3倍,发行公司数量将有较大增长。而综合行业分析师观点来看,今年新股发行数量的预期也多在200家至400家的区间内。广证恒生分析师表示,伴随新股发行扩容和募资规模显著放大,叠加未来相关资金流动性增加有限,新股发行会向供过于求的趋势转变,新股中签率有望普遍上升。  而2015年刚至,新股发行就已显现出提速和扩容的新趋势,打新收益则稳步提升;注册制预期的影响和推动,或已在过渡期显效。  年初以来的新股发行总数已达到46只,发行节奏与去年同期水平接近,但打新收益却相差迥异。去年前2月顺利发行的48只新股,打新收益平均为1.06%,连续一字涨停板不到3个。今年初顺利上市的22只新股中,仍有华友锆业(603799.SH)连续10个一字涨停未开板,目前平均连续一字涨停板数量已超过9个,打新收益超过1.5%。  而按照林瑾此前预计,当满足发行方式未有重大调整、发行节奏加快、大盘走势整体趋暖等条件时,打新中签率的上涨速度将超过上市溢价率的下降速度,打新收益还将进一步上升。(第一财经日报)

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